Diversifikation mit neuen Vermögensklassen
Im Durchschnitt sind die erwarteten Zehnjahresrenditen etwas niedriger als im letzten Jahr. Amundi sieht allerdings eine Veränderung in den relativen Präferenzen der Anlageklassen. Die Renditen und die höhere Volatilität würden auch richtige Auswirkungen auf die strategische Vermögensallokation haben.
Positiver Blick auf Anleihen
Nach der starken Rückkehr im letzten Jahr bleibt Amundis langfristige Sicht auf Anleihen mit hoher Qualität positiv. Schwellenländeranleihen, Hedgefonds und Private Debts seien die Anlageklassen mit dem attraktivsten Renditepotenzial bei mittlerem Risiko. Bei den Aktien der Industrieländer dürfte der US-Markt aufgrund der bereits hohen Bewertungen insgesamt zurückbleiben (5,6% erwartete Renditen auf Jahresbasis für die nächsten zehn Jahre), während Aktien aus dem pazifischen Raum ohne Japan und Europa bessere Renditen bieten könnten (rund 6,5%). Indische Aktien, Schwellenländer ex China und Private Equity sind die Anlageklassen mit dem höchsten Renditepotenzial (mehr als 7%). Die Sektoren Gesundheitswesen, IT- und Kommunikationsdienste sowie Finanzwerte werden laut Amundi voraussichtlich zu den globalen Gewinnern gehören.
Die Portfolios müssen noch stärker diversifiziert werden, um die erwartete höhere Volatilität bei risikoreichen Anlagen zu bewältigen und das Renditepotenzial zu erhöhen, findet der Asset-Manager aus Frankreich. Festverzinsliche Anlagen bleiben weiterhin ein wichtiger Portfoliotreiber, hier insbesondere hochwertige Anlagen. Wegen der höheren Aktienvolatilität werden Anleger aber nach zusätzlichen Diversifizierungsquellen suchen, wie z. B. Anleihen aus Schwellenländern.
Sachwerte und Alternative Assets
Sachwerte und Alternative Assets könnten Amundi zufolge dazu beitragen, das langfristige Risiko-Rendite-Profil eines Portfolios zu verbessern und sollten eine Allokation von rund 20% haben. Hedgefonds und Private Debt würden von Anlegern mit moderatem Risikoappetit bevorzugt, während Private Equity auch für Anleger mit einer höheren Risikobereitschaft sei. Infrastrukturthemen eignen sich für die Diversifikation, da sie von den erheblichen Investitionen in den Klimaschutz und die Klimaanpassung profitieren könnten. (mki)
Bild: © Olivier Bradette – stock.adobe.com
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