Überwiegend konstante Wertentwicklung
Zudem sind die Korrelationen zu anderen Asset-Klassen gering, und die Abhängigkeit vom Auf und Ab an den Börsen ist wesentlich kleiner als bei alternativen Anlageformen. Nimmt man diese Stabilitätskriterien zum Maßstab und richtet den Blick langfristig aus, können sich die meisten offenen Immobilienfonds mit ihrer überwiegend konstanten Wertentwicklung und relativ zuverlässigen Ausschüttungen wirklich sehen lassen. Denn sie tun nach wie vor genau das, was sie tun sollen.
Mit der Immobilie kann (und muss) man arbeiten
Wie können offene Immobilienfonds eine relativ stabile Performance erreichen? Die wichtigste Stellschraube neben der Lagequalität ist ein aktives Management als Voraussetzung für zuverlässige Erträge und eine kontinuierliche Wertentwicklung des Portfolios. Dazu gehören beispielsweise größtmögliche Flexibilität der einzelnen Flächen, die permanente technische Modernisierung der Immobilien, notwendige energetische Sanierungen sowie Verdichtungen oder Repositionierungen.
So müssen etwa frühzeitig alternative Nutzungskonzepte erarbeitet werden, wenn sich das Einkaufsverhalten der Konsumenten verändert und deshalb bestimmte Einzelhandelsflächen nicht mehr so gut funktionieren. Diese Fähigkeit zur permanenten Anpassung an sich dynamisch verändernde Bedingungen ebenso wie die kontinuierliche Erweiterung des Anlagespektrums sind die Schlüssel zur mittlerweile 50 Jahre währenden Erfolgsgeschichte offener Immobilienfonds.
Auf dem Weg zu offenen Immobilienfonds neuen Typs
Damit diese Erfolgsgeschichte fortgeschrieben werden kann, müssen offene Immobilienfonds die Chance nutzen, die sich durch erneuerbare Energien wie Wind- und Solarparks bieten. Der Gesetzgeber ist dabei, die notwendigen Weichen zu stellen, auch wenn der Prozess stockt.
Der aktuelle Regierungsentwurf des Zukunftsfinanzierungsgesetz II sieht erstmals vor, dass offene Immobilienfonds bis zu 15% ihres Volumens in Anlagen zur Produktion, zum Transport oder zur Speicherung von Strom oder Wärme aus erneuerbaren Energien investieren dürfen. Zudem soll es den Fonds gestattet sein, diese Anlagen nicht nur zu erwerben, sondern auch selbst zu betreiben. Beides war bislang nicht möglich. Sollte das Gesetz in der Form auch von der neuen Legislative nach der Neuwahl des Bundestages verabschiedet werden, so wird Commerz Real das jahrelange Know-how im Bereich der erneuerbaren Energien nutzen, um die neuen Möglichkeiten so rasch wie möglich auszuschöpfen. Mittel- bis langfristig ist es beispielsweise Ziel, die Immobilien im Portfolio selbst mit Strom zu versorgen. Dieser kann Mietern dann zu günstigen Konditionen angeboten werden, was wiederum die Attraktivität der Immobilien für potenzielle Nutzer erhöhen würde, und sich positiv auf die Bewertung auswirken könnte. Und davon profitieren dann letztlich die Anleger.
Bild Newsletter: © Barosanu – stock.adobe.com; Porträtfoto: © Commerz Real
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