Fitch Ratings hat das ‘AA-’-Finanzstärkerating der VOLKSWOHL BUND LEBENSVERSICHERUNG a.G. (VBL) bestätigt. Der Ausblick des Ratings bleibt stabil. Das Rating spiegelt die starke Kapitalausstattung, die starke Position der Gesellschaft im Vertrieb mit freien Vermittlern, Maklern und Vertriebsorganisationen sowie das starke Wachstum der gebuchten Bruttobeiträge (GBB) und die niedrigen Kostenquoten wider. Dem steht eine geringe geographische sowie vertriebliche Diversifikation gegenüber. Fitch erwartet, dass das Konzerneigenkapital der VBL im abgelaufenen Geschäftsjahr von 116,8 Mio. Euro auf 120 Mio. Euro oder mehr gestiegen ist. Die Agentur geht davon aus, dass sich die freie RfB (incl. Schlussgewinnfonds, 2011: 512,1 Mio. Euro) zum Jahresende 2012 auf Vorjahresniveau bewegt hat.
Das starke Wachstum der VBL hielt auch 2012 an. Während der deutsche Lebensversicherungsmarkt 2012 vermutlich stabile Prämieneinnahmen erzielte, stieg die GBB der VBL um 4,7% und das Neugeschäft um 3,6% an. Der Zuwachs im Neugeschäft wurde in erster Linie von der Berufsunfähigkeitsversicherung (BU) gestützt. Fitch sieht dies positiv, weil es zur Diversifikation der Erträge des Unternehmens beiträgt.
Fitch geht davon aus, dass die VBL 2012 eine deutlich höhere Nettoverzinsung von ungefähr 4,9% erzielt hat. Fitch erwartet, dass dieser Anstieg der allgemeinen Marktentwicklung folgt: Die Versicherer neigen dazu, Bewertungsreserven aus den festverzinslichen Kapitalanlagen zur Finanzierung der Kosten für die Zinszusatzreserve, die Fitch für den gesamten Markt auf fünf Mrd. Euro schätzt, zu realisieren.
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