Fonds-Klassifikation
Die Investmentgesellschaften stufen ihre Produkte entsprechend den Vorgaben aus der EU-Offenlegungsverordnung selbst ein und müssen diese Einordnung im Verkaufsprospekt unter dem Punkt „SFDR-Klassifizierung“ kenntlich machen und erklären. Gegenwärtig besteht ein großes Interesse daran, möglichst viele Fondsprodukte als nachhaltig zu klassifizieren, weil immer mehr Anlegerinnen und Anleger ihr Geld nachhaltigkeitskonform investieren möchten. Dies hat zu einer unerwartet hohen Anzahl und einem breiten Spektrum von Produkten geführt, die mit Artikel 8 – hellgrün – und Artikel 9 – dunkelgrün – gekennzeichnet sind und eine Vielzahl von Nachhaltigkeitspräferenzen und Anlagezielen ansprechen sollen. Eine Einstufung gemäß EU-Verordnung verbessert damit das Marketing und den Vertrieb des Produkts, weil die SFDR-Klassifizierung nach außen wie eine Art Gütesiegel wirkt, was sie jedoch nicht ist: Das Regelwerk zielt lediglich auf die Offenlegung ab, nicht aber auf eine qualitative Aussage, wie nachhaltig ein Fonds wirklich investiert. Ob die Produktgeber ihre Transparenzpflichten korrekt erfüllen, kontrollieren die jeweils nationalen Wirtschaftsprüfer und Aufsichtsbehörden erst im Nachhinein.
Artikel-8- und Artikel-9-Fonds
Während breit angelegte nachhaltige Fonds den Großteil der Artikel-8- und Artikel-9-Angebote ausmachen, entfielen auch rund 25% der Neuauflagen auf Fonds mit rein ökologischem Schwerpunkt. Viele dieser thematischen Fonds sind sogenannte Klimafonds, also Fonds, die sich in Unternehmen oder Branchen engagieren, die vom Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft profitieren oder dazu beitragen werden. Zu den gegenwärtig größten aktiv gemanagten Artikel-9-Fonds zählen nach Morningstar-Angaben
- Nordea 1 – Global Climate and Environment mit 11,4 Mrd. Euro an verwaltetem Vermögen (AUM),
- Pictet – Global Environmental Opportunities (10,4 Mrd. Euro AUM) und
- Pictet-Water (9,7 Mrd. Euro AUM).
Bei den ETFs führen die Rangfolge der größten Fonds
- iShares Global Clean Energy ETF (4,9 Mrd. Euro AUM) vor
- iShares MSCI USA ESG Enhanced ETF (4,7 Mrd. Euro AUM) und
- BNP Paribas Easy MSCI USA SRI PAB 5% Capped (2,9 Mrd. Euro AUM) an.
Insgesamt wurde – Stand Dezember 2021 – der Großteil der Artikel-8- und Artikel-9-Fonds (rund 83%) aktiv gemanagt. Die übrigen knapp 17% entfielen auf ETFs.
Diesen Artikel lesen Sie auch AssCompact 04/2022, S. 54 f., und in unserem ePaper.
Bild: © Carla Nichiata – stock.adobe.com
Grafik: Quelle: Morningstar (2022): SFDR Article 8 and Article 9 Funds: 2021 in Review
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