Rating: Diese PKV-Versicherer sind finanziell stabil

Nettorendite liegt im Durchschnitt bei 2,7%

Für das Rating haben die Analysten auch die wichtigsten Bilanzkennzahlen analysiert und daraus die vorhandenen Sicherheitsmittel sowie die Ertragskraft untersucht.

Im Durchschnitt betrug die Nettorendite der am Kapitalmarkt angelegten Altersrückstellungen im Jahr 2023 2,7%. Am oberen Ende konnte die Allianz eine Quote von 3,5% erreichen, die Inter 3,4% und die Barmenia 3,3%. Dagegen konnte die Generali nur eine Nettorendite von 1,8% erreichen, HanseMerkur 1,6% und LKH 1,4%. „Solch geringe Anlagerenditen reichen selbst bei der inzwischen wieder unter 2% gesunkenen Inflation nicht mal für den Kapitalerhalt“, kommentiert Metzler. Und in naher Zukunft erwartet der Analyst, dass die Renditen eher fallen als steigen werden.

Sicherheitsmittelquote schwankt stark unter den Gesellschaften

Die Sicherheitsmittelquote setzt sich aus Kennzahlen zum vorhandenen Eigenkapital, freien Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen (RfB) sowie Stillen Lasten bzw. Reserven zusammen und wird dann in Relation zum Kapitalanlagebestand errechnet. Im Mittel lag sie bei 3,7%.

Bei drei Gesellschaften lagen die Sicherheitsmittelquoten bei über 10%: Bei der Inter liegt sie bei 12,1% bei der ARAG bei 11,8% und bei der HanseMerkur bei 10,4%. Bei fünf Gesellschaften dagegen liegen sie unter 0%: Generali (-0,3%), Axa (-0,9%), Huk (-1,4%), Süddeutsche (-1,5%) und Gothaer (-2,8%).

Das sind die Gesamtsieger

Im Anschluss wurden sowohl die Sicherheitsmittelquoten als auch die Nettorendite in Noten umgewandelt und in Ratings von AAA (beste Bewertung) bis hin zu C (schlechteste Wertung) eingeteilt. Schließlich wurden die beiden Teilratings gleich gewichtet, um die Gesamtnote zu ermitteln.

Die Bestnote AAA konnte keine Gesellschaft erreichen. Zwei Unternehmen konnten jedoch die zweitbeste Bewertung AA+ erreichen. Das sind die Allianz und die Inter. Auf ein A+ kamen ARAG, Continentale, ERGO, Münchener Verein, Signal Iduna und uniVersa.

Am anderen Ende der Skala konnten die HUK und die Süddeutsche nur eine Wertung von B+ erreichen, die Generali bildet mit einer Gesamtbewertung von B das Schlusslicht. (js)