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Darauf setzt die deutsche Fondsbranche 2015

Deutschlands Fondsbranche hat ein Rekordjahr hinter sich. Vor allem Spezial- und Mischfonds konnten 2014 bei den Anlegern punkten. FERI EuroRating Services hat sich nun mit den Trends für das laufende Jahr beschäftigt. Demnach bleibt die Branche zuversichtlich. Ein Thema dürfte 2015 zudem wieder stark an Bedeutung gewinnen.

<p>92% aller Fondsgesellschaften in Deutschland schätzen ihr Absatzpotential für Aktienfonds im Jahr 2015 als &bdquo;gut“ oder &bdquo;sehr gut“ ein. Das ist eines der zentralen Ergebnisse der aktuellen Studie zu den Trends in der Fondsbranche von FERI EuroRating Services. Ein Jahr zuvor lagen diese positiven Einschätzungen mit 97% nur leicht über diesem Wert.</p>
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Schlechte Aussichten für Deutschland-Fonds</h5>
<p>Gleichzeitig schätzen nur noch 56% aller Befragten das Absatzpotential von Deutschland-Fonds für das laufende Jahr als mindestens &bdquo;gut“ ein. 2014 waren es noch 82%. &bdquo;Die anhaltende Wachstumsschwäche im Euroraum, ein schwächeres Wachstum in China sowie geopolitische Faktoren, allen voran die Russlandkrise, belasten zunehmend deutsche Exporte und Investitionstätigkeiten. Diese Eintrübung des außenwirtschaftlichen Umfelds senkt die Absatzerwartungen der Fondsbranche für Deutschland-Aktienfonds“, kommentiert Christian Michel, Direktor und Teamleiter Funds bei FERI.</p>
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Rückkehr der Schwellenländer</h5>
<p>Das Thema Emerging Markets dürfte aus Anbietersicht hingegen wiederentdeckt werden. 81% aller Befragten bezeichneten ihr Absatzpotential für Emerging-Market-Aktienfonds im Jahr 2015 als &bdquo;gut“ oder &bdquo;sehr gut“. Dies ist ein Anstieg um rund 16 Prozentpunkte gegenüber 2014. Ähnlich entwickelte sich die Einschätzung für Fonds, die in Aktien im asiatischen Raum investieren. &bdquo;Die Branche sieht für Fonds mit Schwerpunkten in einigen Emerging Markets und im asiatischen Raum größeres Absatzpotential im laufenden Jahr“, so Michel. &bdquo;Dabei gingen Fondsgesellschaften jedoch durch eingehende Länderanalysen sehr differenziert vor. Schließlich sei die Wahrscheinlichkeit von Turbulenzen und Kursverluste in einigen Schwellenländern auch weiterhin hoch.“</p>
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Multi-Asset-und Mischfonds hoch im Kurs</h5>
<p>Die Befragung zeigt darüber hinaus, dass die Aussichten für alternative Investmentfonds und gemischte Sondervermögen deutlich positiver eingeschätzt werden als im Vorjahr. Ein mindestens gutes Absatzpotenzial alternativer Investmentfonds und gemischter Sondervermögen sehen 82% bzw. 93% für 2015. Im Vorjahr waren es lediglich 63% bzw. 59%. Diese sind laut FERI bei Anlegern und Anlageberatern sehr gefragt, da sie durch ihre unterschiedlichen Risikoprofile eine zunehmend attraktive Alternative zu reinen Rentenstrategien bilden. Ein mindestens gutes Absatzpotential für Immobilienfonds für das Jahr 2015 sehen hingegen nur noch rund 76% der Befragten, während es im Vorjahr noch 93% waren. (mh)</p>
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Gesunde Mischung: Fondspremiere bei apoAsset

Die Menschheit wird immer älter und benötigt immer mehr medizinische Versorgung. Auf diese Entwicklung setzt apoAsset mit einem neuen Produkt. Der apo Medical Balance investiert weltweit in Aktien von Gesundheitsunternehmen. Daneben können auch Anleihen des Sektors ins Fondsportfolio aufgenommen werden.

<p>Die Apo Asset Management GmbH (apoAsset) hat einen neuen Mischfonds aufgelegt. Der apo Medical Balance investiert weltweit in Aktien und Anleihen von Gesundheits-Unternehmen. Der Fonds ist er der erste Mischfonds dieser Art in Europa. Er soll Portfolio der Tochter der Deutschen Apotheker- und Ärztebank und der Deutschen Ärzteversicherung um den Gesundheits-Aktienfonds apo Medical Opportunities sowie kürzlich aufgelegte Zertifikat apo Generika Select ergänzen.</p><h5>Megatrend Gesundheit</h5><p>Investmentidee ist die Erwartung, dass der weltweite Gesundheitsmarkt auf absehbare Zeit weiterhin deutlich wachsen wird. Die Gründe hierfür sind vor allem der demographische Wandel, der Aufstieg der Schwellenländer und die wissenschaftlichen Fortschritte im Gesundheitswesen. Mit beiden Fonds sowie Zertifikat sowohl private als auch institutionelle Anleger am diesem Megatrend teilhaben, der relativ unabhängig von kurzfristigen Konjunkturschwankungen sei. apoAsset investiert das verwaltete Vermögen vor allem in ausgewählte Unternehmen, die vom Wandel der Gesundheitssysteme weltweit besonders profitieren können. Neben Pharma zählen dazu insbesondere auch Bereiche wie Generika, Betreuung und Pflege, Logistik und Vertrieb, Medizintechnik, Biotechnologie und IT.</p><h5>Defensiver als reiner Aktienfonds</h5><p>Die Kombination von Aktien und Anleihen sollen die großen Schwankungen reiner Aktienfonds verringern. Dadurch wird laut apoAsset die ohnehin defensive Ausrichtung von Gesundheitsinvestments zusätzlich verstärkt und die Abhängigkeit von einzelnen Marktphasen reduziert. Das kürzlich neu aufgelegte Zertifikat apo Generika Select basiert derweil auf Aktien global führender Generika-Unternehmen. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/5D56A7A1-405D-4702-A1B9-FEEB276BA6E0"></div>

Strategiewechsel bei Alceda

Alceda vollzieht demnächst einen Strategiewechsel. Ab April 2015 will sich die Gesellschaft ausschließlich auf die Kooperation mit Fondsinitiatoren konzentrieren. Hintergrund des Strategiewechsels ist neben der Neupositionierung von Alceda auch die aktuelle Gesetzgebung.

<p>Alceda konzentriert sich ab April 2015 ausschließlich auf die Kooperation mit Fondsinitiatoren als strategische Partner. „Anfang des Jahres haben wir unsere Positionierung im Markt angepasst und entschieden, unser Geschäftsmodell zukünftig stärker auf die Kooperation mit strategischen Partnern auszurichten. Daher werden wir unsere Serviceleistungen auf wenige große Fonds beschränken“, erläutert Michael Sanders, Geschäftsführer bei Alceda.</p><h5>Warburg übernimmt Fondsverwaltung</h5><p>Die Warburg Invest Luxembourg S.A. übernimmt die Verwaltung für einen Großteil der Fonds von Alceda. Über den Wechsel der Verwaltungsgesellschaft haben alle betroffenen Manager/Fondsinitiatoren Anfang des Jahres ein Angebot erhalten. Die Mehrheit der Fondsinitiatoren hat dem Wechsel der Verwaltungsgesellschaft zugestimmt. Damit ergänzen die Unternehmen der Warburg Gruppe in Luxemburg ihre bisherigen Serviceleistungen. Die M.M. Warburg & CO Luxembourg S.A. war schon in der Vergangenheit als Depotbank und die Warburg Invest Luxembourg S.A. als Zentralverwaltung für die Fonds tätig.</p><h5>Kostenerhöhung durch Regulierung</h5><p>Hintergrund des Strategiewechsels ist neben der Neupositionierung von Alceda auch die aktuelle Gesetzgebung. „Die aktuellen regulatorischen Anforderungen gehen mit deutlich gestiegenen Kosten einher. Daher ist es für uns eine notwendige und sinnvolle Konsequenz, unsere Services künftig an strategische Partner zu richten, deren Fonds ein Volumen erreicht haben, das uns eine effiziente Zusammenarbeit ermöglicht. Natürlich richten wir uns hierbei nicht ausschließlich nach strikten Sollgrößen in Bezug auf Fondsvolumina, sondern beziehen durchaus das Potenzial der Strategien und die Möglichkeiten einer weitergehenden Kooperation auf Gruppen-Ebene in die Überlegung mit ein. Nichtsdestotrotz sollte das Zielvolumen nicht unter 100 Mio. Euro liegen“, so Sanders. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/1B0D514D-2187-4954-8B15-7CF8137C04F6"></div>

HSBC bringt Multi-Asset-Familie nach Deutschland

HSBC Global Asset Management bietet in Deutschland nun fünf breit diversifizierte Multi-Asset-Fonds mit unterschiedlichen Risikoprofilen an. Jeder der fünf Fonds investiert in eine Mischung verschiedener Anlageklassen, Währungen und Regionen. Die Produkte sollen nicht nur durch Performance, sondern auch durch niedrige Kosten überzeugen.

<p>Seit Oktober 2009 sind die HSBC Portfolios – World Selection im Ausland erhältlich. Nun erhalten auch Anleger in Deutschland Zugang zu dem Multi-Asset-Angebot der HSBC. Neben thesaurierenden Anteilklassen stehen dabei auch eurogesicherte, ausschüttende Varianten zur Auswahl. „Der Kerngedanke der Fondsfamilie World Selection ist Diversifikation. Risikostreuung ist in Zeiten volatiler Märkte besonders wichtig, denn die Entwicklung einzelner Anlageklassen ist schwer einzuschätzen“, erklärt Olaf Riemer, Direktor Institutional & Wholesale Business bei HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH. Bei mehreren Anlageklassen sei es weniger wichtig, den richtigen Einstiegszeitpunkt auszuwählen. Eine stabilere Performance ist laut HSBC möglich, da sich die verschiedenen Anlageklassen unterschiedlich entwickeln. </p><h5>Bunter Anlagemix</h5><p>Jeder der fünf Fonds investiert in eine Mischung verschiedener Anlageklassen, Währungen und Regionen. Das Anlageuniversum umfasst derzeit globale Aktien, globale Staatsanleihen aus Industrienationen, globale Unternehmensanleihen, Schwellenmarktanleihen in Lokal- und Hartwährungen, globale Hochzinsanleihen, gelistete Immobilienpapiere und Barmittel. Der langfristige Asset-Mix und die strategische Asset Allokation, die quartalsweise überwacht wird, sind die primären Ertragsquellen. </p><h5>Großes Managementteam</h5><p>Zusätzlich können kurzfristige Chancen durch die taktische Asset Allokation genutzt werden. Die Fondsfamilie wird im Multi-Asset-Solution-Team gemanagt, das über 50 Investmentspezialisten aus den Bereichen Macro Economic Research, Global Asset Allocation, Portfolio Analytics and Design sowie Investment Process vereint. „Dieser Team-Ansatz garantiert die Transparenz, Stabilität und Wiederholbarkeit des Investmentprozesses“, sagt Riemer, „damit reduzieren wir Risiken durch Inselwissen, das von Einzelpersonen abhängt.“</p><h5>Im Ausland bereits erfolgreich</h5><p>„Unsere Kunden im Ausland haben in die World Selection Fonds seit der Auflegung bereits rund zwölf Milliarden US-Dollar investiert“, ergänzt Meike Bliebenicht, Senior Product Specialist Multi Asset bei HSBC Global Asset Management. Ihrer Einschätzung nach tragen auch die maßgeschneiderten Risikobudgets, mit denen alle Anlegergruppen – von konservativ bis risikofreudig – angesprochen werden, zu dem Erfolg bei.</p><h5>Kostengünstig durch ETFs</h5><p>Auf Kosteneffizienz legt HSBC bei den Produkten einen besonderen Wert. „Daher setzen wir neben Direktinvestments und ETFs unter anderem auf passive Fonds, die unter dem Schlagwort ‚Smart Beta‘ bekannt sind. Diese folgen nicht den traditionellen Marktkapitalisierungsindizes, sondern berücksichtigen zum Beispiel die tatsächliche wirtschaftliche Bedeutung von Unternehmen“, erläutert Riemer. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/0F98BE13-C7D2-44FD-B8A1-0AD17B6EF83B"></div>

NATIXIS plant Übernahme von DNCA Finance

NATIXIS Global Asset Management (NGAM) will DNCA Finance übernehmen. Die französische Fondsgesellschaft soll als neue europäische Tochtergesellschaft eingegliedert werden. NGAM erhofft sich durch die Übernahme einen deutlichen Fortschritt für die New Frontier-Strategie.

<p>NGAM hat Verhandlungen mit den Anteilseignern TA Associates, Banca Leonardo über eine Übernahme von DNCA Finance aufgenommen. Auch mit dem DNCA-Management hat die Gesellschaft bereits wegen einer Abgabe ihrer Anteile an der Gesellschaft verhandelt. Dieses soll zunächst Teilhaber bleiben. Ab 2016 ist ein progressiver Rückzugsmechanismus vorgesehen, der mittelfristig einen Interessenausgleich erlauben und die Anteile von NATIXIS schrittweise auf 100% anheben soll. </p><h5>Strategischer Fortschritt</h5><p>Die geplante Akquisition wurde bereits der Arbeitnehmervertretung von NGAM vorgelegt. NGAM erhofft sich durch die Übernahme einen deutlichen Fortschritt für die New Frontier-Strategie. Sie würde einen starken Anstieg der Einnahmen aus dem Asset Management in Europa und bedeutende Synergie-Effekten zur Folge haben. DNCA verwaltete Ende Januar 2015 ein Vermögen von 14,6 Mrd. Euro. </p><h5>Stärkung des ausländischen Retailgeschäfts</h5><p> In Kombination mit den NGAM-Investmentmanagern soll DNCAs starke Marke und solide Performance bei kontrolliertem Risiko das Multi-Affiliate-Modell der Muttergesellschaft voranbringen und das vorhandene Knowhow ausbauen sowie die Position im Retail-Geschäft deutlich zu stärken. DNCA könne sein Retailgeschäft außerhalb von Frankreich und Italien mithilfe der Vertriebsplattform und Support-Funktionen von NGAM schneller ausbauen sowie sein Angebot auf der Aktienseite verstärkt institutionellen Kunden anbieten. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/BC648430-B1E8-49AF-A594-72DF96560490"></div>

Pensionsverpflichtungen deutscher Unternehmen stark angestiegen

Die niedrigen Zinsen setzen nicht nur Kleinsparern, sondern auch den Pensionsverpflichtungen deutscher Unternehmen zu. Diese sind unter anderem aufgrund des gesunkenen Rechnungszinses 2014 deutlich angestiegen. Zudem hat sich die Ausfinanzierung der Pensionsverpflichtungen verschlechtert.

<p>Laut der Modellberechnung &bdquo;German Pension Finance Watch“ des Beratungsunternehmens Towers Watson sind die Pensionsverpflichtungen der Dax-Konzerne 2014 um knapp ein Drittel auf 392 Mrd. Euro gestiegen. Die Pensionsverpflichtungen der im MDax gelisteten Unternehmen erhöhten sich ähnlich stark von 50,4 auf 65,2 Mrd. Euro. Als Grund für den starken Anstieg nennt Towers Watson vor allem den Verfall des Rechnungszinses. Dieser hat schließlich zentrale Bedeutung für die Pensionsverpflichtungen, denn er dient als Berechnungsbasis der Pensionsverpflichtungen aus den zukünftig erwarteten Auszahlungen an die Betriebsrentner.</p>
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Rechungszinsverfall setzt Pensionen zu</h5>
<p>Insgesamt fiel der Rechnungszins im Jahresverlauf 2014 um 155 Basispunkte auf 2,10%. Ende 2013 lag der Wert noch bei 3,65%. Im vierten Quartal 2014 hat sich die Abwärtsdynamik zudem verschärft. Allein in den letzten drei Monaten des Kalenderjahres fiel der Rechnungszins um 59 Basispunkte, nach einem Minus von 38 Zählen im Vorquartal. Die Pensionsverpflichtungen der 30 Dax-Konzerne legten im Schlussquartal 2014 genauso wie die der MDax-Konzerne um 9,5% zu. Allein im Vergleich zum dritten Quartal 2014 stellte Towers Watson einen Anstieg um jeweils rund 3,2 Prozentpunkte fest.</p>
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Sinkende Ausfinanzierungsgrade</h5>
<p>Die niedrigen Zinsen haben zudem sinkende Ausfinanzierungsgrade der Planvermögen zur Folge. Das Verhältnis zwischen Pensionsverpflichtungen und den zurückgestellten Finanzmitteln hat sich 2014 verschlechtert. Ende des Kalenderjahres wiesen die Dax-Unternehmen einen Ausfinanzierungsgrad von 55% auf, und damit 11 Prozentpunkte weniger als im Vorjahr. Das Planvermögen der MDax-Mitgliedsunternehmen fiel im gleichen Zeitraum um 8 Prozentpunkte auf 43%.</p>
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Robustes Wachstum der Planvermögen</h5>
<p>Ihre Planvermögen haben die 80 wichtigsten deutschen Börsenunternehmen aber auch im bestehenden Niedrigzinsumfeld weiter erhöht. So stiegen die Pensionsrückstellungen der Dax-Konzern im Verlauf des Kalenderjahres um 8% auf 213,5 Mrd. Euro. Das Planvermögen MDax-Mitglieder stieg ebenfalls um 8% auf nunmehr 28,0 Mrd. Euro. Laut Towers Watson ist zudem davon auszugehen, dass die Planvermögen über die hochgerechneten Werte hinaus erheblich zulegen konnten. Grund seien unter anderem hohe Renditen, die die Unternehmen für ihre Pensionsvermögen erzielen konnten. So betrug die Rendite auf das Planvermögen bei den MDax-Unternehmen der Untersuchung zufolge knapp 10%, bei den Dax-Mitgliedern sogar etwas mehr als 10%. (mh)</p>
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Neuer Smart-Beta-ETF von Ossiam

Im XTF-Segment der Deutschen Börse ist ein neuer Indexfonds handelbar. Der Ossiam Shiller Barclays Cape Europe Sector Value TR – UCITS ETF bietet Anlegern die Möglichkeit, an der Wertentwicklung der Aktien der vier am stärksten unterbewerteten europäischen Branchen zu partizipieren.

<p>Der neu auf Xetra handelbare Ossiam Shiller Barclays Cape Europe Sector Value TR – UCITS ETF nimmt die Aktiensektoren monatlich unter die Lupe. Auf Basis des sogenannten relativen CAPE-Ratios und dem 12-Monats-Momentum stellt der zugrundeliegende Index fest, wie hoch oder niedrig eine Branche bewertet ist. CAPE steht dabei für Cyclically Adjusted Price-Earnings. Dabei wird der der Aktienkurs zum inflationsbereinigten Durchschnittsgewinn der vergangenen zehn Jahre berechnet.</p><h5>Kostenquote von 0,65%</h5><p>Am Ende des Auswahlprozesses investiert der Ossiam-ETF in die der vier am stärksten als unterbewertet angesehenen Branchen Europas. Der Aktienindex-ETF verwendet die Erträge thesaurierend und erhöht das Produktangebot im XTF-Segment der Deutschen Börse auf mittlerweile 1.044 ETFs. Die Gesamtkostenquote des Indexfonds liegt bei 0,65%. Als Benchmark dient der Shiller Barclays CAPE Europe Sector Value Net TR Index. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/51D63E0C-98B0-484D-A3F4-FE5AEDF46257"></div>

Rückschlag für die deutsche Aktienkultur

Im Jahr 2014 ist die Anzahl der Aktionäre in Deutschland erneut gesunken, und dies trotz Rekordhausse an den Börsen. Das Deutsche Aktieninstitut wertet dies als herben Rückschlag und sieht vor allem die Politik am Zug, durch die Schaffung von aktienfreundlichen Rahmenbedingungen eine Veränderung des Sparverhaltens in Deutschland zu fördern. Vor allem müsse die Finanztransaktionssteuer ad acta gelegt werden.

<p>Trotz steigender Kurse an den Börsen sinkt die Zahl der Aktienanleger das zweite Jahr in Folge: Rund eine halbe Millionen Menschen trennten sich im Jahr 2014 von Aktien oder Anteilen an Aktienfonds. Lediglich 8,4 Millionen Deutsche, das heißt weniger als ein Fünftel der Bevölkerung, sind am Aktienmarkt engagiert. Dies ist das Ergebnis der jüngsten Untersuchung des Deutschen Aktieninstituts zur Anzahl der Aktienbesitzer.</p>
<p>Seit dem Höchststand im Jahr 2001 trennten sich damit fast 4,4 Millionen Anleger von Aktien und Aktienfonds. Nur noch gut 7% ihrer Ersparnisse investieren die Deutschen in Aktien. Im Vergleich dazu machen Spareinlagen auf Girokonten, Tagesgeldkonten und anderen Einlageformen der Banken und Sparkassen rund 39% aus. Häufig werfen solche Anlagen unter Berücksichtigung der Inflation negative Renditen ab, das Vermögen wird damit quasi täglich weniger. Christine Bortenlänger, Geschäftsführender Vorstand des Deutschen Aktieninstituts, nennt daher den erneuten Rückgang der Aktionäre einen &bdquo;herben Rückschlag für die Aktienkultur in Deutschland.“</p>
<p>Ein Abrücken der deutschen Haushalte von ihrer konservativen Geldanlagestrategie könne dazu beitragen, der negativen Vermögensentwicklung einen Riegel vorzuschieben, so Bortenlänger. &bdquo;Hätten die Anleger seit 2001 beispielsweise nur jeden vierten Euro, den sie Jahr für Jahr in Bankeinlagen gesteckt haben, in Aktien investiert, wäre das Geldvermögen aller Deutschen heute grob geschätzte 106 Mrd. Euro höher“. Pro Haushalt sind dies immerhin 2.600 Euro mehr. Außerdem könne eine höhere Aktienquote in deutschen Haushalten die negativen Auswirkungen der Niedrigzinsphase auf die Vermögensbildung und Altersvorsorge abfedern.</p>
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Politik soll aktienfreundliches Umfeld schaffen</h5>
<p>Aus Sicht des Deutschen Aktieninstituts müssten deshalb aktienfreundliche Rahmenbedingungen eine Veränderung des Sparverhaltens der Deutschen unterstützen. Hier sieht Christine Bortenlänger die Politik in der Pflicht. Diese habe &bdquo;eine ganze Reihe von Stellhebeln in der Hand, um die Vermögensbildung mit Aktien attraktiver zu machen […] Das fängt bei der Verbesserung der ökonomischen Allgemeinbildung an, geht weiter mit einer besseren Förderung von Mitarbeiteraktien und der Entbürokratisierung der Wertpapier- und Aktienberatung und endet bei attraktiveren steuerlichen Rahmenbedingungen.“</p>
<p>Statt aber hier Verantwortung gegenüber dem Bürger zu beweisen, tendiere die Politik dazu, die allgemeine Situation für die Aktienanlage noch zu verschlechtern. So werde die geplante Finanztransaktionssteuer das Aktien- und Wertpapiersparen treffen, die Anleger direkt schädigen und ein fatales Signal für die Vermögensbildung senden, kritisiert Bortenlänger. Aus Sicht des Deutschen Aktieninstituts müsse die Finanztransaktionssteuer deshalb endlich ad acta gelegt werden. (ad)</p>
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LBBW öffnet Dividendenfonds für Privatanleger

Die Fondsgesellschaft LBBW Asset Management hat den Dividendenfonds LBBW Dividenden Strategie Small & MidCaps als Retail-Tranche aufgelegt. Damit haben nun auch private Anleger Zugang zu der aktiv verwalteten Strategie, die in Nebenwerte aus dem Euroraum mit einer aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik investiert.

<p>„Die aktuellen Dividendenrenditen sind relativ zum Zinsniveau historisch hoch, der niedrige Verschuldungsgrad vieler europäische Nebenwerte signalisiert zudem weiterhin gute Dividendenperspektiven“, betont Holger Stremme, Portfoliomanager des nun auch für Privatanleger erhältlichen LBBW Dividenden Strategie Small & MidCaps. Im Segment der Nebenwerte bildet Stremme derzeit drei große Anlageschwerpunkte in seinem Portfolio ab. Zum einen investiert er in so genannte „Hidden Champions“, also Unternehmen, die mit ihren Produkten und Dienstleistungen in Nischenmärkten Europa- oder sogar Weltmarktführer sind, wie etwa der Wursthüllenproduzent Viscofan oder der Automobilzulieferer Brembo.</p><h5>Deutscher Mittelstand</h5><p>Zum anderen legt Stremme den Fokus auf den deutschen Mittelstand mit Investments wie zum Beispiel in den Fotoservice-Spezialisten Cewe. Ein weiteres Auswahlkriterium ist für Stremme die Attraktivität auf dem Markt für Merger & Acquisition. Seit Auflage des Fonds mit seiner institutionellen Tranche im Jahr 2007 wurden bereits zwölf Unternehmen des Fondsportfolios übernommen. Gerade läuft das Übernahmeangebot für die holländische Nutreco. „Aufgrund hoher Kassenbestände bei vielen Großunternehmen befinden sich bei den Nebenwerten generell derzeit zahlreiche weitere Übernahmekandidaten“, sagt Stremme.</p><h5>76,9% seit Auflage</h5><p>Mit der Schaffung der Retail-Tranche des LBBW Dividenden Strategie Small & MidCaps können nun auch Privatanleger in dieses Marktsegment investieren. Bislang betrug der Mindestanlagebetrag 75.000 Euro. Seit ihrer Auflage erzielte die institutionelle Anteilsklasse des Fonds im Zeitraum vom 19.12.2007 bis Ende Januar 2015 eine Performance von 76,9%. Innerhalb der vergangenen zwölf Monate schaffte die Tranche eine Wertentwicklung von 14,3% Prozent. (mh)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/D34D7248-775A-4DD8-8E50-4CFA413F573C"></div>

2014 laut BVI Rekordjahr für die Fondsbranche

Laut dem deutschen Fondsverband BVI sind Fonds im Niedrigzinsumfeld stark gefragt. So gibt es einen Höchststand beim verwalteten Vermögen, das Jahr 2014 brachte der Fondsbranche Rekordzuflüsse in Spezial- und Mischfonds und war das beste Jahr für Publikumsfonds seit 2005.

<p>„2014 war ein Rekordjahr für die deutsche Fondsbranche: Noch nie in der Geschichte verwaltete sie so viel Vermögen. Neue Höchststände erreichten auch die Zuflüsse in Spezialfonds und Mischfonds“, sagte Holger Naumann, Präsident des deutschen Fondsverbands BVI, auf der Jahrespressekonferenz. Das verwaltete Branchenvermögen erreichte Ende 2014 2.382 Mrd. Euro – doppelt so viel wie 2004 (1.151 Mrd. Euro). Zwei Drittel des Vermögens entfallen dabei auf das rein institutionelle Geschäft in Spezialfonds mit 1.231 Mrd. Euro und freien Mandaten mit 363 Mrd. Euro. 788 Mrd. Euro verwalten die Fondsgesellschaften in Publikumsfonds.</p><h5>Fonds im Niedrigzinsumfeld stark gefragt </h5><p>Die anhaltend niedrigen Zinsen stellen viele Anleger vor Herausforderungen, so der Verband. Das gelte für alle Anlegergruppen, ob institutionelle Investoren wie Altersvorsorgeeinrichtungen und Versicherungsgesellschaften oder private Sparer. Schon heute betreuen Fondsgesellschaften direkt oder indirekt das Vermögen von rund 50 Millionen Menschen. Private Sparer besitzen nach Angaben der Bundesbank ein Geldvermögen von über 5.000 Milliarden Euro. Davon entfallen aber mehr als zwei Drittel auf Zinsprodukte wie Sicht- und Termineinlagen. Aufgrund der niedrigen Zinsen verliert das Geldvermögen abhängig von der Inflationsrate real an Wert. Der Kapitalerhalt ist nicht mehr gewährleistet. Viele Anleger investieren daher in Investmentfonds. Unter dem Strich flossen Investmentfonds 2014 insgesamt 123,4 Mrd. Euro zu – das ist laut BVI ebenfalls ein Rekord. </p><p>Mischfonds waren bei Anlegern 2014 besonders beliebt und sammelten die Rekordsumme von netto 22,7 Mrd. Euro ein. Über die Hälfte dieser Gelder floss in ausgewogene Fonds, die zu gleichen Teilen in Anleihen und Aktien anlegen. Umgerechnet investierten Anleger damit rund 11 Mrd. Euro neues Kapital in den Aktienmarkt. Das Vermögen der Mischfonds erhöhte sich über das Jahr von 144 Mrd. Euro auf 176 Mrd. Euro. </p><p>Weiterhin die volumengrößte Gruppe bei den Publikumsfonds sind Aktienfonds. Sie verwalten ein Vermögen von 278 Mrd. Euro (Ende 2013: 266 Mrd. Euro). Die Abflüsse von netto 10,2 Mrd. Euro sind überwiegend auf einen Sondereffekt zurückzuführen: Institutionelle Anleger zogen aus einem Produkt 8,2 Mrd. Euro ab. Ohne diesen Effekt wären aus Aktienfonds im vergangenen Jahr 2 Mrd. Euro abgeflossen. </p><p>Für offene Immobilienfonds weist die Statistik Zuflüsse von netto 2,2 Mrd. Euro aus. Darin sind Substanzauszahlungen im Wert von 1,7 Mrd. Euro als Rückflüsse enthalten, die offene Immobilienfonds in Auflösung an Anleger überwiesen. Faktisch sammelten die Fonds netto 3,9 Mrd. Euro ein. Offene Immobilienfonds verwalten ein Vermögen von 81 Mrd. Euro. </p><p>In Summe flossen Publikumsfonds 2014 netto 32,4 Mrd. Euro zu. Das ist das beste Neugeschäft seit 2005 (47,4 Mrd. Euro).</p><h5>Rekordabsatz bei Spezialfonds</h5><p>Spezialfonds verzeichneten mit 91 Mrd. Euro 2014 die höchsten Zuflüsse in ihrer Geschichte. Versicherungsgesellschaften steuerten 42 Mrd. Euro neue Gelder bei, Altersvorsorgeeinrichtungen 21 Mrd. Euro. Diese Investoren sind gemessen am Volumen die größten Anlegergruppen. Auf sie entfallen mit 732 Mrd. Euro rund 60% des Spezialfondsvermögens (1.231 Mrd. Euro). Ein dynamisches Wachstum zeigen auch offene Immobilien-Spezialfonds. Sie sammelten 2014 netto 6,4 Mrd. Euro ein und verwalten ein Vermögen von 47 Mrd. Euro, das ist mehr als eine Verdreifachung im Zeitraum von zehn Jahren (Ende 2004: 14 Mrd. Euro). (ad)</p><div id="bbgreadlog-getimage"><img src="/bbgreadlog/getimage/19441C9B-1D82-4F29-965E-40A11DB9AAED"></div>

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