Zum Übernahmegeschehen im Maklermarkt 2025

Ein Artikel von Maxine Adams, Mitglied der Geschäftsleitung bei Dr. Adams & Associates GmbH & Co. KG

Der Markt für Versicherungsmakler erlebt auch 2025 eine historische Konsolidierungswelle, die von Private-Equity-finanzierten Unternehmen angeführt wird. Getrieben durch Kapitalstärke und strategische „Buy and build“-Ansätze mit sogenannten „Economy of Scale“ Effekten, schießen die Kaufpreise für Maklerunternehmen auf ein Rekordniveau. Diese „goldene Ära“ bietet vor allem Verkäufern eine einmalige Gelegenheit, ihr Lebenswerk zu versilbern – ein Zustand, der sich jedoch jederzeit ändern kann.

Historisch hohe Kaufpreise: Eine Momentaufnahme

Die Kaufpreise für Maklerunternehmen befinden sich derzeit auf einem historischen Hoch. Für viele Unternehmer, die ihr Lebenswerk in guten Händen wissen möchten, bietet sich aktuell ein idealer Zeitpunkt für einen Verkauf. Allerdings ist dieses Preisniveau außergewöhnlich und keineswegs dauerhaft garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass sich die Marktsituation schneller ändert, als viele erwarten.

Die Treiber dieser Entwicklung sind klar: Die Marktkonsolidierung wird von finanzstarken Investoren vorangetrieben, die bereit sind, hohe Multiplikatoren zu zahlen, um attraktive Unternehmen in ihre Plattformen zu integrieren. Doch während der Fokus auf kurzfristiger Wertsteigerung liegt, könnten Marktveränderungen wie ein Rückgang der Wirtschaftsdynamik oder ein Umdenken bei Investoren dazu führen, dass die Kaufpreise wieder auf das Niveau vor der aktuellen Konsolidierungswelle zurückfallen.

Warum jetzt verkaufen?

Für Maklerunternehmen, die über eine solide Kundenbasis und ein qualitativ und quantitativ adäquates Personalportfolio verfügen, war der Verkaufszeitpunkt selten günstiger. Dr. Stefan Adams, seit 25 Jahren Nachfolgespezialist von Dr. Adams & Associates, betont: „Für Verkäufer ist dies eine goldene Gelegenheit, ihr Lebenswerk unter außergewöhnlichen Bedingungen zu übergeben. Doch diese Phase kann, wie wir in anderen Branchen gesehen haben, schnell enden.“

Ein Rückgang der Kaufpreise könnte durch mehrere Faktoren ausgelöst werden:

Marktüberhitzung: Das hohe Tempo der Übernahmen birgt die Gefahr, dass sich die Bewertungen nicht mehr rechtfertigen lassen und das „Kapital“ sich ad hoc billigeren Branchen zuwendet.
Regulatorische Änderungen: Neue Compliance-Anforderungen oder Änderungen im Steuerrecht könnten den Druck auf Käufer und Verkäufer erhöhen.
Wirtschaftliche Abkühlung: Eine Rezession, getrieben durch den Niedergang von Schlüsselindustrien, oder steigende Zinsen könnten die Finanzierungsbedingungen für Übernahmen verschlechtern.

Risiken der „goldenen Ära“

Während Käufer auf Wachstum und Marktanteile setzen, ist für Verkäufer entscheidend, die Risiken des aktuellen Booms zu verstehen. Denn wenn ein großer Player strauchelt, könnte ein Dominoeffekt einsetzen, der den Markt fundamental verändert. Für Unternehmen, die aktuell mit dem Verkauf zögern, besteht das Risiko, dass die Bewertungen künftig deutlich niedriger ausfallen. Gleichzeitig sollten Verkäufer bedenken, dass nicht nur der Preis zählt. Die Wahl des richtigen Käufers, der das Unternehmen und die Kundenbeziehungen respektiert, bleibt ein zentraler Faktor.

Ausblick 2025

2025 markiert einen idealen Zeitpunkt für Versicherungsmakler, ihr Lebenswerk zu übergeben. Die Kaufpreise bieten außergewöhnliche Chancen, doch die Risiken eines Rückgangs sind real. „Wer heute noch verkauft, profitiert von der historischen Hochphase,“ resümiert Dr. Stefan Adams. „Doch die Preise könnten sich schon bald wieder auf das Niveau vor der Konsolidierungswelle einpendeln.“

Für Verkäufer ist daher entscheidend, schnell zu handeln und die aktuellen Bedingungen zu nutzen, bevor sich der Markt erneut wandelt. Beratung durch erfahrene Nachfolgespezialisten wie Maxine und Dr. Stefan Adams kann dabei helfen, sowohl den optimalen Preis als auch den passenden Käufer zu finden und das Lebenswerk in die richtigen Hände zu geben. Aber auch hier greift Gorbatschows historische Aussage: Wer zu spät kommt, den bestraft das Leben.