Fondspolicen: Viel Luft nach oben bei Investmentqualität

Die Hamburger Smart Asset Management GmbH hat eine aktuelle Auflage ihres Fondspolicenreport präsentiert. Im Rahmen des Berichts hat das Beratungshaus 21 private fondsgebundene Rentenversicherungen auf deren Investmentqualität untersucht. Denn die Investmentqualität einer Fondspolice entscheidet den Experten zufolge primär, ob und wie Versorgungs- und Vermögensziele von Kunden erreicht werden oder eben nicht.

„Der unabhängige Report [...] zeigt, dass die richtige Fondsauswahl bzw. Investmentauswahl in Fondspolicen nichts mit Glück zu tun hat und dass große Unterschiede zwischen den einzelnen Tarifen bestehen“, erklärt Thorsten Dorn, Geschäftsführer von Smart Asset Management.

Vier verschiedene Kundenprofile

Gemeinsam mit dem Institut für Vermögensaufbau (IVA) AG aus München hat Smart Asset Management Tarife in den folgenden vier Kundengruppen beleuchtet: defensiv, ausgewogen, Wachstum und maximale Rendite. Das Risiko haben die Experten nicht wie üblich mit Volatilität gleichgesetzt, sondern mit dem leichter verständlichen maximalen Kursverlust über ein Jahr. Insofern gehe es darum, das Investmentportfolio so zu optimieren, dass es die Renditeerwartung erfüllen könne und gleichzeitig das Risiko des jeweiligen Kundenprofils minimiert werde.

Kaum Verbesserung der Investmentqualität

Das Fazit der Untersuchung fällt ernüchternd aus. So sehen die Experten bei der Investmentqualität hinsichtlich der Asset-Klasse kaum eine Verbesserung gegenüber den Vorjahren. „In der Breite existiert ein größeres Einzelfondsangebot als vor einem Jahr, das hat aber keine positiven Auswirkungen auf die Qualität. Es bleibt also dabei: Die Investmentqualität hat noch viel Luft nach oben“, sagt Dr. Dirk Rathjen, Vorstand des IVA.

Asset-Klassen-Angebot unausgewogen

Dem Bericht zufolge haben gut die Hälfte der Tarife deutliche Lücken in der Ausgewogenheit der Asset-Klassen, und zwar in den Kern- und den Satelliten-Asset-Klassen gleichermaßen. Im Ergebnis bedeutet dieses unausgewogene Angebot, dass innerhalb des Portfolio-Optimierungsprozesses wegen fehlender Fonds bestimmte Anlage-Klassen in vielen Fällen nicht besetzt werden können. Dann muss entweder auf andere Asset-Klassen ausgewichen oder bestehende müssen entsprechend stärker gewichtet werden.

Versicherer sollten Fondsangebot auf Prüfstand stellen

Laut Dr. Dirk Rathjen seien die an die Kunden kommunizierten Zielrenditen teilweise zu optimistisch. Versicherer seien daher gut beraten, ihr Fondsangebot nach qualitativen Aspekten zu überprüfen. Es gilt das Angebot zu optimieren, damit möglichst alle Kundenprofile die Chance haben, solide und breit diversifizierte Portfolios erstellen zu können.

Diese Tarife erzielten die besten Ergebnisse

Bei aller Kritik gibt es auch Positives zu vermelden. So bieten die Tarife, die im Fondspolicenreport zu den Top Ten gekürt wurden, die erforderliche Flexibilität, um strategische Portfolios zu erstellen. Insgesamt vier Tarife erhielten über alle Kundenprofile hinweg die Gesamtbewertung „sehr gut“:

„Premium Fondsrente 2.0“ der WWK
„Maxxellence Invest“ (D) der Standard Life
„Mein Plan“ (FRV) der LV1871
„Swiss Life Investo“ der Swiss Life

Die folgenden sechs Tarife haben mit guter Gesamtbewertung abgeschnitten:

„FR 10“ der Alte Leipziger
„Congenial privat C78“ der Condor
„yourlife netto plus“ der Liechtenstein Life
„CleverInvest Privatrente“ von HDI
„Invest Vario Tarif FRN“ der Basler
„Rente Balance“ der ERGO

Darauf kommt es bei Fondspolicen an

Wie die Smart Asset Management GmbH betont, hängt der Erfolg von Fondspolicen entscheidend davon ab, welche Fonds aus dem Fondsuniversum des jeweiligen Tarifs vom Berater in welcher Gewichtung ausgewählt werden, und wie sie zu den tatsächlichen Anforderungen des Kunden hinsichtlich Rendite und Risiko passen. (tk)